2023 NASDAQ:MRVL 주가(Marvell Technology) 마벨 테크놀로지의 내재 가치 계산

ryohwa
/ 12월 18, 2023

Marvell Technology(NASDAQ:MRVL)의 내재 가치 계산

Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL)는 내재 가치와 얼마나 떨어져 있나요? 가장 최근의 재무자료를 활용하여 미래에 예상되는 현금흐름을 현재가치로 할인하여 해당 주식의 가격이 적정한지 살펴보겠습니다. 이를 달성하는 한 가지 방법은 DCF(할인된 현금 흐름) 모델을 사용하는 것입니다. 이해할 수 없을 것이라고 생각하기 전에 먼저 읽어보세요! 실제로는 상상하는 것보다 훨씬 덜 복잡합니다.

회사는 다양한 방식으로 평가될 수 있으므로 DCF가 모든 상황에 완벽하지는 않다는 점을 지적하고 싶습니다.

Marvell Technology의 예상 가치는 얼마일까?

우리는 2단계 성장 모델을 사용하고 있습니다. 이는 단순히 회사 성장의 두 단계를 고려한다는 의미입니다. 초기에는 회사의 성장률이 더 높을 수 있으며 두 번째 단계에서는 일반적으로 안정적인 성장률을 보이는 것으로 가정됩니다. 우선, 우리는 향후 10년간의 현금 흐름에 대한 추정을 얻어야 합니다. 가능한 경우 분석가의 추정치를 사용하지만 이를 사용할 수 없는 경우 마지막 추정치 또는 보고된 값에서 이전의 잉여현금흐름(FCF)을 추정합니다. 우리는 이 기간 동안 잉여현금흐름이 감소하는 기업의 감소율이 둔화되고, 잉여현금흐름이 증가하는 기업의 성장률이 둔화될 것이라고 가정합니다. 우리는 성장이 후기보다 초기에 더 둔화되는 경향이 있다는 것을 반영하기 위해 이렇게 합니다.

일반적으로 우리는 현재의 1달러가 미래의 1달러보다 더 가치 있다고 가정하므로 현재 가치 추정에 도달하려면 이러한 미래 현금 흐름의 합계를 할인해야 합니다.

10년 현금 흐름(PVCF)의 현재 가치 = 미화 180억 달러

초기 10년 동안의 미래 현금 흐름의 현재 가치를 계산한 후에는 첫 번째 단계 이후의 모든 미래 현금 흐름을 설명하는 최종 가치를 계산해야 합니다. 여러 가지 이유로 한 국가의 GDP 성장률을 초과할 수 없는 매우 보수적인 성장률이 사용됩니다. 이번 경우에는 10년 만기 국채 수익률(2.2%)의 5년 평균을 사용해 미래 성장률을 추정했습니다. 10년간의 ‘성장’과 마찬가지로 해당 기간에는 8.9%의 자기자본비용을 사용하여 미래 현금 흐름을 현재 가치로 할인합니다.

단말 값(TV)= FCF2033 × (1 + g) ¼ (r – g) = 미화 45억 달러× (1 + 2.2%) ¼ (8.9%– 2.2%) = 미화 690억 달러

종단 가치의 현재 가치(PVTV)= TV / (1 + r)10= 미화 690억 달러 ¼ ( 1 + 8.9%)10= 미화 300억 달러

총 가치 또는 자기자본 가치는 미래 현금 흐름의 현재 가치의 합계이며, 이 경우 미화 480억 달러입니다. 마지막 단계에서는 자기자본 가치를 발행 주식 수로 나눕니다. 현재 주가 57.2달러와 비교하면 이 회사는 이 글을 쓰는 시점에서 적정 가치 수준으로 보입니다. 그러나 이것은 단지 대략적인 평가일 뿐입니다.

Marvell Technology(NASDAQ:MRVL) 주식소개

Marvell Technology, Inc.는 1995년에 설립된 글로벌 반도체 회사로, 클라우드 컴퓨팅, 무선 통신, 스토리지 솔루션을 비롯한 다양한 애플리케이션용 집적 회로를 설계 및 개발합니다. 회사는 “세계 최고의 혁신가들이 더 나은 삶을 만들고 세상을 더 안전하게 만들 수 있도록 역량을 강화하는 것”을 목표로 하고 있습니다.

Marvell의 제품과 서비스는 Microsoft, Samsung, Western Digital과 같은 세계 최고의 기술 기업을 포함하여 다양한 고객에게 서비스를 제공합니다. 이 회사는 20개국 이상에서 사업을 운영하고 있으며 약 5,000명의 직원을 고용하고 있습니다.
반도체 산업은 급속한 기술 변화와 진화하는 시장 상황에 따라 기업이 경쟁력을 유지하기가 어렵습니다. Marvell은 경쟁 심화, 공급망 중단, 규제 변화 등 여러 가지 위험과 과제에 직면해 있습니다. 회사의 위험 관리 전략에는 제품 포트폴리오의 다양화, 전략적 파트너십, 최신 기술과 시장 동향을 앞서가기 위한 연구 개발에 대한 투자가 포함됩니다.

Marvell Technology(NASDAQ:MRVL) 기업소개

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